美国第九巡迴上诉法院合议庭作出一致裁定，各州有权以规範BC业的法规监管预测市场(Prediction Markets)。该判决是各州监管机构与预测市场平台长期争端中的重要司法胜利，直接约束试图扩张营运版图的预测市场平台。判决结果令DraftKings(DKNG)、FanDuel母公司Flutter Entertainment(FLUT)等传统体育BC巨头成为最大获益方，两间企业股价分别上涨7%及逾6%。
案件源于内华达州监管机构此前试图叫停预测市场平台Kalshi在州内营运。第九巡迴上诉法院合议庭三名由美国总统特朗普任命的法官认定，各州可依本州BC监管及税收条例，规範相关预测交易服务。
预测市场平台Kalshi与Polymarket开放用户针对多元事件买卖交易合约，涵盖体育赛事、气象变动、黄金价格、音乐发行、颁奖典礼及各类社会文化议题。该类平台以金融交易所模式运作、接受联邦层面监管，且持有美国商品期货交易委员会(CFTC)核发的牌照，可交易其认定为金融衍生品的合约项目。
该合议庭指出，从Kalshi的核心运作模式实质来看，其平台上架的体育预测合约本质即为体育BC投注，不因其对外包装为互换合约而改变属性。Kalshi发言人丹妮莱弗回应指，公司认为CFTC现行规範并未禁止体育类交易合约，且该机构已启动相关规则的澄清作业，因此Kalshi会持续推动推翻今次不利裁决。
裁决造成美国司法实践分歧。内华达州州长乔隆巴多肯定今次判决，称有助维护该州BC产业运作诚信；内华达州BC管理委员会主席迈克德莱泽也表示，判决完整佐证了监管机构的执法立场与论点。然而，美国第三巡迴上诉法院此前曾作出相反判决，支持预测市场平台、叫停新泽西州以当地BC法规监管预测市场平台的尝试。新泽西州检方表示，计划向美国最高法院提起上诉。预测市场平台监管问题最终或将由美国最高法院终审定谳。
儘管存在司法分歧与监管不确定性，美国预测市场整体规模仍持续增长。其中Kalshi单周交易额可达数十亿美元，体育类合约为其核心交易项目；美国第二大预测市场平台Polymarket并未参与今次诉讼案件。
